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外资看好 4 大客户助攻,台积电 2020 年预期营收成长上调至 15%

来源:N心生活 2020-06-28 23:15:06
外资看好 4 大客户助攻,台积电 2020 年预期营收成长上调至 15%

根据日系外资发出的投资报告指出,在包括苹果、高通、AMD、以及华为海思的助攻下,加上中国晶片自主化的政策加强,华为海思还将进一步增加投单量的情况下,预计 2020 年晶圆代工龙头台积电的业绩将较 2019 年成长 15% 以上,优于先前市场所预期的 12% 的表现。

报告指出,4 大客户预计每家公司都将对台积电增加 10 到 15 亿美元,或 3% 到 5% 的营收金额。其中,苹果、高通、华为海思是得力于 5G 的普及所带来的市场需求增加,而 AMD 方面则是受惠于格芯 (GlobalFoundries) 的转单,以及英特尔的缺货效应。不过,也有可能在美中贸易战的冲击下,使得部分客户 (尤其是美国客户) 的订单量减少情况下,对台积电的营收造成影响。但是,这部分的影响,在中国积极晶片自主化,华为海思还将进一步增加投单量的情况下,将会抵消这部分对台积电的营收冲击。

另外,报告中还指出,华为海思在 2019 年对台积电营收贡献大增,营收占比已达 15%,成为台积电的第 2 大客户,仅次于贡献 20% 营收的苹果公司。而高通则是预计在 2020 年推出的 7 奈米製成的 5G 处理器,也可能交由台积电生产情况下,加上 AMD 的 7 奈米製程处理器占比,预估将从 2019 年低于 5%,提升到 2020 年约 30% 的情况下,这些都将是带动台积电 2020 年营收的重要因素。

日系外资最后在报告中指出,受惠于中国推动晶片在地化生产政策,使得半导体库存回补週期将进一步开始启动,这会使得代工製些晶片的台积电受惠。因此,预计将台积电 2020 年及 2021 年两年的每股 EPS 上调 2.5% 及 2.3%,来到每股 15.15 元及 17.24元,并且维持 「买进」 的股票评等,而目标价则从每股新台币 295 元,上调至每股 330 元。而台积电 9 日股价受到台股大盘下跌拖累,收盘时来到每股 282 元的价位,下跌 4.5 元,跌幅为 1.57%。

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